中國日報網4月1日電（涂恬），據美國媒體4月1日報道，摩根大通銀行近日表示，談到目前的中國或是中國經濟，人們通常都會把注意力集中在高層反腐、企業債務違約以及對于經濟增長放緩的擔憂等“熱點話題”上，但實際上，中國經濟目前正在面臨著另一個巨大的潛在威脅，而這一威脅至今還未能夠引起人們足夠的注意。

根據摩根大通銀行的研究結果，當前，中國的生產物價指數（PPI）已經創下了自1997-1998年亞洲金融危機以來，持續時間最長的一次下跌。而這將會給未來中國宏觀經濟政策的制定帶來不小的挑戰。

“或許，比起消費物價的通脹，更令人擔憂的應該是生產物價的持續通縮。因為這與企業的盈利乃至制造業投資都是緊密相關的。”摩根大通銀行中國區高級經濟學家Grace Ng表示，“同樣地，如果PPI持續呈現抑制狀態，就會影響到對于制造業的固定資產投資，并連帶威脅到復蘇前景。”

美國媒體稱，目前，在控制消費物價通脹方面，中國已經做得非常出色了。但是，截至今年2月，生產物價卻已經持續24個月下滑，這不能不讓人對生產物價的通縮產生擔憂。

“如果實體經濟持續受到削弱，將會給中國的整體價格帶來很大的下行壓力，加重中國經濟在去杠桿化過程中的負擔，這正如20世紀末發生的那次銀行業危機時一樣。”Grace Ng表示。

根據標準普爾的預計，截至2013年末，中國的企業債務總額已經達到了12萬億美元，且近年來這一債務規模正在持續擴大，這確實引人擔憂。而摩根大通認為，工業價格的下跌，會讓企業越來越難以償還其所背負的債務。

“經濟增長的放緩，加上實體經濟增長的放緩，將會限制企業的償債能力。”Grace Ng說。她補充道，20世紀90年代中期的經濟增長放緩，就曾為90年代末的銀行業危機“埋下伏筆”。

但也有人認為，目前中國工業投入成本的下跌，也許會緩解掉一部分PPI持續通縮帶來的負面影響。

“我不認為PPI通縮才是最主要的風險，”花旗銀行投資研究與分析部中國高級經濟學家Shuang Ding表示，“我認為目前經濟的總體形勢才是最重要的。如果經濟總體形勢持續下滑，那么需求自然就會萎縮，如果企業生產的產品賣不出去，那才是真正的麻煩。”他表示。

（編輯：王思寧）