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中國日報網6月4日綜合報道，今年以來進口礦價是節節下挫的，已經從之前每噸120美元以上降到現在的104美元左右，創下自2012年9月以來的新低。高盛在最新報告中指出，每年一季度會出現受天氣影響的鐵礦石供應下滑以及中國鋼鐵板塊需求上升，但今年鐵礦石價格已經下跌21%。進入第二季度，市場將面臨庫存高企、今年余下時間需求上升空間有限的情況。
盛報告指出，由于中國鐵礦石庫存處于創紀錄高位，加之中國進口鐵礦石結構性供給過剩，預計鐵礦石價格未來將大幅下跌，2015年將跌破每噸100美元，全年均價為每噸80美元。由于下游鋼鐵需求遠不如預期，如今國內多數鋼廠處于較大的庫存壓制之下。
此外，除了庫存高企、下游需求疲軟等因素之外，鐵礦石價格的大幅下滑也與融資礦有緊密的聯系。
融資礦的風險
據了解，鐵礦石貿易融資具體模式是，鋼廠或貿易商通過海外銀行開出的信用證(通常為3~6個月)，在支付15%~30%的保證金后，由銀行向礦山企業支付貨款，礦石則發貨至鋼廠或貿易商手中，貨款則在3~6個月后償還即可。在此期間，如果將到手的礦石變現，也就相當于獲得了一定期限的短期融資。
鐵礦石貿易融資問題今年在市場上持續發酵。其源自2013年7月1日，中國取消鐵礦石進口資質。改革后，鐵礦石進口主體不再僅是寶鋼、五礦等118家大型廠商。去年底，中小鋼企在資金緊張壓力下，紛紛通過借道進口礦方式，來獲取信貸資金。
然而，去年9月以來，鐵礦石價格一路下跌， Mysteel礦石綜合指數從140跌至昨天的116，跌幅17%；與此同時，港口鐵礦石庫存超億噸，創下多年以來的紀錄。
融資礦風險開始隱現。以鐵礦石為代表的大宗商品在進出口貿易中的主要融資手段為信用證融資。在人民幣單邊升值的背景下，在岸與離岸市場存在匯兌收益和利率套利的空間，信用證融資因而也成為不少投機者青睞的融資手段。
在行業相對景氣、人民幣升值態勢未變的條件下，上述融資手段風險并未引起外界的注意，而一旦形勢發生逆轉，那么為貿易商們提供融資渠道的銀行將面臨巨大的壞賬風險。因為即使是真實的貿易融資，一旦出現巨大的鐵礦石價格波動，信用證融資辦理中的保證金尚不足以覆蓋風險，貨物的處理更會構成巨大的難題。而對于虛假的鐵礦石進口貿易所帶來的風險則更加難以控制。
一位從事鐵礦石領域研究的人士對記者說，此次鐵礦石貿易鏈條曝出的問題，其實是鋼貿行業風險向上游產業鏈的延伸。但與鋼貿融資的重復質押、騙礦等方式不同，從事鐵礦石貿易的公司事實上早就已經意識到了潛藏的風險。并且，從整個行業的情況看，大家對風險、庫存等問題都達成了一致，也在收縮和去庫存。
銀監會介入
事實上，不少銀行早就關注到了風險，并且主動對該類貸款和融資進行了嚴控和壓縮。一家股份制銀行的上海分行人士對記者稱，該行實際上在年初以來就已經對涉及大宗商品貿易融資進行了嚴控。“我們的總體政策是，壓縮存量，增量不予受理。”該人士稱，即使新增客戶是大型國有企業，如果其主營業務涉及大宗商品之時，總行亦會審批得非常嚴格，因而，“我們基本上不會開拓該類增量客戶了。”他透露，行內對該類客戶的授信政策已經非常明顯，至于是貸款還是信用證等手段，就不是最為關鍵的問題了。
由于融資礦存在著潛在風險，4月份銀監會曾專門發文摸底鐵礦石貿易融資風險，要求15個地區銀監局上報《進口鐵礦石貿易融資風險監測統計表》和分析報告。5月以來，國內部分銀行已要求貿易商將信用證保證金提高至30%~50%。由于鐵礦石貿易信用證保證金比例大幅提高，很多銀行都暫停給鐵礦石貿易商開具信用證，很多貿易商已經停止進口鐵礦石。為了盡快回籠資金，不少貿易商開始向市場拋售鐵礦石，從而促使鐵礦石價格進一步下跌。
就在融資礦愈演愈烈之時，價格的跌跌不休無疑再度加重了整個鐵礦石市場對礦石融資爆倉的擔憂。
鋼企資金鏈挑戰幾何？
2011年不斷收緊的鋼鐵行業貸款政策，去年底以來悄悄延伸到融資礦領域，包括：取消無保證金授信；大部分鋼鐵廠商向境內外銀行新增額度申報困難，某南方大貿易商反映增額申請半年未批；銀行審核信用證的流程愈加復雜。
此次銀監會發文要求銀行調查鐵礦石貿易融資并非偶然。有消息稱，進口商品信用證新規正在修訂，未來或將提高進口商品融資的保證金比例。
我的鋼鐵數據顯示，融資礦占港口庫存比例高達30%至40%。一方面是銀行收緊資金，一方面是鐵礦石受供應大增，需求萎靡不振而價格持續下跌，高比例融資礦會不會像2011年鋼貿貸款一樣，引發鋼鐵行業新一輪大洗牌？
