【延伸閱讀】2015年：日元貶值有可能失控

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　　新浪財經訊 北京時間12月15日消息，匯豐銀行(HSBC)外匯研究團隊發表題為“多極端的美元強勢可以摧毀世界？”的研究報告，向投資者發出一個令人警醒的信號：千萬不要低估匯率風險。

　　匯豐策略師David Bloom寫道，“外匯市場低估了2015年出現造成動蕩的匯率走勢的風險，”“日本的貨幣政策制定者可能失去對日元貶值的控制，”進而引發其他國家一系列政策反應并造成動蕩。

　　自從2012年底日本推出“安倍經濟學”以來，日元對美元幣值已經下降超過三分之一。到目前為止，日元的貶值基本是有序的。華爾街分析師預測日元到明年年底貶至1美元兌124日元。

　　不過匯豐策略師認為，日元貶值出現失控是完全有可能的。首先，日本央行[微博]可能失去對量化寬松政策預期的控制，“風險在于投資者將會開始根據預期中進一步的激進寬松措施來對日元進行估值，”匯豐策略師如是稱。第二，安倍政府直接了當的收入轉移過程也可能讓日元失控。匯豐報告指出：“我們不認為日本將會向每個家庭‘空投’大量收入，但如果有任何跡象顯示日本政府正在邁向公開的財政政策貨幣化，日元的反應將會非常糟糕。”最后，如果“安倍經濟學”效果非常好，通脹大幅攀升，那么日元也可能貶值。

　　日元崩潰可能給其他國家造成災難。

　　到目前為止，其他亞洲國家還沒有加入貨幣戰爭。比如說，韓國央行不愿通過降息來應對日元貶值。日本企業也一直表現得很友善，沒有降低出口價格，而是讓日元貶值轉化成更高的企業利潤。但如果日元貶值的預期持續存在，日本企業就更可能通過降價來提高市場份額。如此一來，其他經濟體可能會開始做出政策反應。(松風 編譯)

　　（2014-12-15 17:42:03）