上周末中國央行降息，但對(duì)市場(chǎng)刺激僅僅維持了一個(gè)交易日，本周二滬深兩市低開低走，跌幅雙雙超過1%，滬指跌破3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。此外人民幣連續(xù)第五個(gè)交易日逼近跌停。

截至北京時(shí)間14:00，滬指報(bào)3288.65點(diǎn)，跌1.43%，深成指報(bào)11641.00點(diǎn)，跌2.04%，創(chuàng)業(yè)板報(bào)1979.1點(diǎn)，跌0.4%。

板塊方面：銀行、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、證券等跌幅居前；環(huán)保工程、交運(yùn)設(shè)備等漲幅居前。

上周六，春節(jié)假期剛結(jié)束尚不足一周，中國央行即宣布年內(nèi)首次降息，一年期存貸款基準(zhǔn)利率逼近十年來最低水平。時(shí)隔三個(gè)月貨幣政策再次發(fā)力，彰顯中國經(jīng)濟(jì)下行和通縮風(fēng)險(xiǎn)上升壓力下監(jiān)管層穩(wěn)增長的決心，不過效果如何仍須觀察。

盡管時(shí)隔三個(gè)月后中國央行再次宣布降息，但銀行間市場(chǎng)現(xiàn)券收益率及IRS(利率互換)波動(dòng)甚微，資金緊張局面未該，長端10年期國開債利率甚至上揚(yáng)10bp。有交易員表示，此前不少機(jī)構(gòu)對(duì)寬松政策已有一定預(yù)期，降息邊際效應(yīng)遞減。

某商業(yè)銀行交易員對(duì)華爾街見聞表示，“本來市場(chǎng)資金面就不寬松，雖然降息，但是逆回購量不足，作用不大。”

“交易盤在年初就狂堵央行降準(zhǔn)降息，一路taken10年的國債和金融債。”該交易員稱，“降息后對(duì)銀行間市場(chǎng)反而在短期產(chǎn)生了加息的效應(yīng)，資金利率沒下，IRS收取端負(fù)carry壓力太大，有些賬戶也止損了。大家指望著降息后止盈，結(jié)果反變成了踩踏，債券長端利率在一級(jí)投標(biāo)的助推下也迅速上漲了。”

消息面上關(guān)注：

1. 中國央行周二（3月3日）進(jìn)行350億元人民幣7天期逆回購操作，不過加上周二有1100億元人民幣逆回購到期，相當(dāng)于央行今日回收了750億元人民幣的流動(dòng)性。

2. 本周一（3月2日），證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了24家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，上述24家企業(yè)總募集資金額為215億元，預(yù)計(jì)凍結(jié)的網(wǎng)上網(wǎng)下資金則將可能超過三萬億。

3. 中國證券業(yè)協(xié)會(huì)周一（3月2日）發(fā)布公告稱，經(jīng)證監(jiān)會(huì)同意，20家證券公司獲準(zhǔn)開展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。這20家券商分別為：財(cái)達(dá)證券、東莞證券、東吳證券、國海證券、國聯(lián)證券、恒泰證券、華安證券、華龍證券、華融證券、民生證券、山西證券、世紀(jì)證券、天風(fēng)證券、西藏同信證券、湘財(cái)證券、銀泰證券、中國國際金融有限公司、中國中投證券、中山證券、中郵證券。

4. 本周二（3月3日）下午，全國政協(xié)十二屆三次會(huì)議將在北京開幕。本次委員們的提案重點(diǎn)關(guān)注三大方面：一是圍繞中心、服務(wù)大局的提案相對(duì)集中，涉及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)、十三五規(guī)劃、京津冀協(xié)同發(fā)展等方面；二是與全面深化改革、全面推進(jìn)依法治國有關(guān)的建議意見，具體包括深化財(cái)稅金融體制改革、加快推進(jìn)行政審批制度改革等；三是改善民生、加強(qiáng)社會(huì)保障的內(nèi)容，涉及教育、就業(yè)、醫(yī)藥衛(wèi)生、養(yǎng)老和環(huán)保領(lǐng)域。