原標(biāo)題: 尋覓A股中長期風(fēng)口：中國制造2025

　　今年5月份出臺的《中國制造2025》(即“中國版的‘工業(yè)4.0’規(guī)劃”)，讓資本市場猶獲一份藏寶圖。多方觀點認(rèn)為，“中國制造2025”可能將是下半年影響面最廣的創(chuàng)新主線，是貫穿這輪牛市的主要投資邏輯之一。

　　《中國制造2025》從前期的預(yù)熱到規(guī)劃落地，都賺足了資本市場的眼球，二級市場資金對工業(yè)4.0概念炒作也不斷深化。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)4.0指數(shù)自2015年3月10日開始至2015年6月16日，該指數(shù)漲80.95%，而同期大盤漲幅為48%。

　　被譽為A股下一個風(fēng)口的“中國制造2025”自然也成為機構(gòu)下半年普遍看好的一大投資主題。其中，中信證券方面認(rèn)為，“中國制造2025”是下半年最可能從資本市場“反身性”投資邏輯上獲益的主題。在中信證券看來，中國制造業(yè)企業(yè)要升級最快捷的方法是，借助牛市融資然后到歐美收購低市盈率的先進(jìn)同行，虛擬市值和實體經(jīng)濟都將由此受益，股價對業(yè)績亦會有“反身性”影響;且制造業(yè)企業(yè)的收購目標(biāo)，特別是海外目標(biāo)，更可能物美價廉，業(yè)績、技術(shù)踏實，也更可能通過整合形成細(xì)分領(lǐng)域的全球領(lǐng)軍企業(yè)。

　　也有機構(gòu)分析指出，《中國制造2025》下發(fā)后，預(yù)計各地政府將制定鼓勵政策，推動智能制造和綠色制造，國際化戰(zhàn)略和“一路一帶”戰(zhàn)略也積極鼓勵企業(yè)收購兼并，資本市場趨于活躍也有利于上市公司跨國收購。

　　對于未來可能存在的投資機會，招商證券6月16日在其中期策略會上發(fā)表觀點稱，智能制造的本質(zhì)是重新構(gòu)建的一種制造業(yè)生產(chǎn)方式，進(jìn)一步可以將這一生產(chǎn)方式細(xì)分為四個部分，即生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)過程、產(chǎn)品和后續(xù)服務(wù)，受益產(chǎn)業(yè)主要集中于機械制造和TMT行業(yè)，尤其是電子、通訊和計算機。

　　其實，在《中國制造2025》中已前瞻部署了新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高檔數(shù)控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車、電力裝備、農(nóng)機裝備、新材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械等重點突破的十大戰(zhàn)略領(lǐng)域。

　　“哪些行業(yè)‘洋貨’多，哪些行業(yè)就機會多?！庇袠I(yè)內(nèi)人士向《第一財經(jīng)日報》稱，目前中國哪些行業(yè)、哪些技術(shù)，還主要依賴于進(jìn)口，那么未來這些市場就存有較大的機會。

　　工信部部長苗圩曾稱，我國雖然是制造業(yè)的大國了，占整個世界制造業(yè)20%左右的份額，但是“大而不強”。其稱，目前我國高端傳感器、智能儀器儀表、高檔數(shù)控系統(tǒng)、工業(yè)應(yīng)用軟件等市場份額不到5%，與發(fā)達(dá)國家相比，我國智能制造差距很大。

　　從具體行業(yè)來看，據(jù)悉，目前中國的機器人行業(yè)不如高鐵國產(chǎn)化率高，中國作為機器人最大的市場，缺乏核心技術(shù)，核心部件存在嚴(yán)重瓶頸，國產(chǎn)機器人在國內(nèi)機器人市場的份額只有13%，在高科技的機器人領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)通常賺的還是組裝的辛苦錢。而德國、瑞士、意大利、美國、韓國等機器人及配套企業(yè)，已布局中國市場。

　　有數(shù)據(jù)顯示，初步預(yù)測到2025年，先進(jìn)機器人在制造業(yè)、醫(yī)療和服務(wù)等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用可創(chuàng)造1.7萬億到4.5萬億美元的產(chǎn)值。其中，醫(yī)療機器人作為服務(wù)機器人中最尖端的領(lǐng)域，具備很高的技術(shù)壁壘和資質(zhì)壁壘，以美國直覺外科公司為典型的手術(shù)機器人占據(jù)全球50%以上的市場份額。國內(nèi)手術(shù)機器人存量僅30余臺，且手術(shù)機器人主要進(jìn)口直覺外科公司的達(dá)芬奇機器人，而康復(fù)機器人處于萌芽階段，發(fā)展前景樂觀。

　　有分析觀點指出，從國產(chǎn)化邏輯講，新材料作為一種高新技術(shù)，是其他高新技術(shù)的基礎(chǔ)和先導(dǎo)，電子信息產(chǎn)業(yè)、航天航空裝備、生物醫(yī)藥等重點領(lǐng)域的發(fā)展基礎(chǔ)都在于新材料的研發(fā)突破，但目前中國新材料仍面臨技術(shù)創(chuàng)新水平低，自主開發(fā)能力薄弱等問題，新材料也成為我國自主創(chuàng)新取得實質(zhì)性突破的關(guān)鍵領(lǐng)域。

　　另據(jù)中國社科院發(fā)布的2014年《經(jīng)濟藍(lán)皮書》指出，中國工業(yè)雖然存在產(chǎn)能過剩狀況，但很多行業(yè)的高端環(huán)節(jié)大量依賴進(jìn)口，例如，芯片90%依賴于進(jìn)口，每年進(jìn)口額超過石油;發(fā)動機、液壓、傳動和控制技術(shù)等關(guān)鍵零部件上中國核心技術(shù)不足，嚴(yán)重依賴于進(jìn)口;高端醫(yī)療器械70%至80%依賴價格昂貴的進(jìn)口或外資品牌。