隨著市場普遍預期的國企改革頂層方案進入倒計時階段，下半年國企改革有望進入全面加速期。國有醫藥企業作為國企改革中的重要陣地之一，首當其沖成為市場關注的重點。另外，《醫藥工業“十三五”發展規劃》編制己經進入收官階段。生物醫藥及高性能醫療器械被確定為實現重點突破的領域。目前A股醫藥上市公司中，具備國企背景的有48家，其中，資源豐富、品牌領先的企業不在少數。與此同時，醫藥行業的整體盈利水平大幅提升。據統計，目前提前發布中報業績預告的生物醫藥類公司中，業績預計盈利或大幅增長的公司超過70%。二季度基金的配置重點也紛紛向醫藥行業傾斜，并重點配置與國企改革相關的標的。

　　為了把握國企改革浪潮下醫藥企業的投資機會，基金主要遵循兩條主線。首先是行業地位穩固、公司治理完善、具備核心競爭力的優質型國企。其次是，資源豐富但盈利能力尚未完全挖掘、具備轉型增效預期的潛力型企業。另外，面對下半年震蕩分化的市場格局，中報業績優異、成長前景可期的優質醫藥企業同樣吸引了基金的重點關注。

　　金牛理財網統計顯示，2015年二季度重倉持有醫藥國企改革概念股的基金達到153只，配置的相關概念股共計16只，截至二季度末，持股市值高達159.62億元。其中，配置集中度居前的主動股混型基金多為醫藥主題投資基金。持有醫藥國企改革概念股占自身凈值比超過20%的基金有3只，分別為嘉實醫療保健股票、嘉實主題新動力股票、長城醫療保健股票。國投瑞銀醫療保健混合、富國醫療保健行業混合、南方醫藥保健靈活配置混合、諾安中小盤精選股票這四只基金持有醫藥國企改革概念股的比例也較高，依次達到19.35%、17.44%、17.2%、15.74%。

　　嘉實醫療保健股票和嘉實主題新動力股票持股相似，均重倉持有國藥股份、國藥一致、華東醫藥。國藥股份和國藥一致均為首批六家試點改革央企之一國藥集團的旗下上市企業，將首批參與混合所有制改革試點，進一步深化市場化經營和管理機制，降低限售股比例。對于國藥股份所面臨的同業競爭問題，大股東承諾于2016 年3 月前解決。該公司將開展的外延并購也將帶來新的機遇。國藥一致歷史業績優異，管理層經驗豐富，近年積極探索新業務模式，加快實現業務轉型。華東醫藥則是醫藥商業和醫藥工業并舉，核心產品高速增長，業績持續靚麗。

　　基于強烈的改革預期和良好的基本面，這三只個股同時分別獲得了21、23、26只主動股混型基金的重倉配置。大成價值增長混合、富國醫療保健二季度持有國藥股份占自身凈值比例居前，分別達到10.28%和9.03%。嘉實基金旗下9只主動股混型產品重倉配置了國藥一致，其中，占凈值比例達到5%以上的基金達到6只。長城醫療保健股票、嘉實醫療保健股票、長城消費、嘉實主題新動力股票持有華東醫藥比例均在7%以上。

　　另外，資產重組帶來發展新機遇的太極集團二季度獲得29只基金重倉配置；同為國藥集團旗下的現代制藥獲得20只基金重點投資。方正富邦紅利精選股票和富國醫療保健行業混合分別持有這兩只個股占凈值比例居前。

　　從二季度各行業的表現來看，醫藥板塊作為防御板塊之一，依舊跑贏了指數，相對收益可觀。同時，醫藥板塊也是長期配置的極佳選擇。在對三季度市場普遍存有震蕩預期的背景下，多數機構均看好醫藥板塊的走勢。隨著國企改革預期的持續發酵，具備國企改革預期的醫藥股將迎來極大的投資機會。建議投資者可重點關注配置醫藥國企改革概念股的基金。

　　表格 1：2015年醫藥國改概念股基金重倉持有情況

數據來源：金牛理財網

　　注：根據基金2015年二季報數據整理

　　僅列示獲10只或以上基金持有的概念股