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中國鑫達塑料有限公司宣布2016年第一季度財務結果

來源：中國鑫達塑料有限公司
2016-05-11 09:00:00

-季度收入$2.15億美元，同比下降3.1%

-境內收入上升15.0%

-重申2016財年財務預測

中國哈爾濱2016年5月11日電 /美通社/ -- 中國鑫達塑料有限公司，一家在中國主要從事汽車專用高分子復合材料研發、生產及銷售的領先特種化工企業，今天宣布了其截止2016年3月31日第一季度的財務結果。

2016年第一季度財務亮點

總收入為2.15億美元，較去年同期下降了3.1%，較上季下降了21.2%

毛利潤為3,481萬美元，較去年同期下降28.4%，較上季下降32.9%

毛利率為16.2%，較去年同期下降5.70%，較上季下降2.80%

凈利潤為1,136萬美元，較去年同期下降55.1%，較上季下降57.5%

總發貨量為76,755噸，較去年同期上升10.7%，較上季下降了20.3%

公司董事長兼CEO韓杰先生評論道：“公司2016年第一季度在趨于穩定的行業形勢下境內收入增長顯著。境外銷售下降幅度較大同時影響了公司整體的平均售價和毛利率。境外客戶依然積極回款，預計在本季度可收回所有欠款，并且公司在境外新開發的客戶已經測試合格，預計在本季度實現批量供貨。”

韓先生繼續評論道：“我們繼續通過開發新市場來鞏固我們在中國汽車行業中的領先地位。四川基地將會為公司在西南和其周邊市場提供一個有效推廣我們產品和提供及時客戶服務的良好平臺。西南地區正在迅速成為中國的一個重要的汽車生產基地，以及高鐵，船舶和飛機的制造中心。四川的新基地將配備先進和高端的生產研發設備，為公司在其他高增長領域打下堅實的基礎。我們計劃四川基地在今年下半年開始投產，預計2016年的增加6萬噸產能。全部達產后，四川將帶來30萬噸的產能貢獻?！?/p>

“我們公司一直堅持以客戶為中心，不斷以新產品開發和配方研發的手段，使我們繼續在行業競爭中脫穎而出。第一季度的銷量增長為10.7%，客戶數目增長的趨勢和持續增加的客戶訂單，充分體現了我們的技術領先地位以及我們在西南和華東等市場行之有效的市場開發力度。第一季度我們西南和華東市場收入增長同比分別為80.5%和15.3%。充分彰顯了中國鑫達在行業中的領先地位。”

“我們高興的通知大家公司迪拜2期1.4萬噸產能的廠房正在按計劃建設并計劃于2017年初投產。公司迪拜基地將會為公司在高端產品領域的長足發展和歐洲、中東等國際市場的擴張提供得天獨厚的條件?！?/p>

“中國的汽車行業及其上游產業鏈預計將緩步回暖，公司重申我們2016年的財務預期。相信我們堅實的客戶基礎和我們技術創新的文化將為我們在汽車專用塑料以及其他領域應用帶來長久持續的成功。公司對我們的業務模式和戰略方向以及我們開拓新興成長機會充滿信心?！?/p>

2016年第一季度財務結果

與去年同期相比，2016年一季度收入為2.1億美金，下降690萬美金或者3.1%。同比的下降主要由于平均售價的8.5%的下降和匯率影響的3.9%的下降，部分被銷量增長所抵消。

高端產品（PA66，PA6，塑料合金，PLA，POM和PPO）收入占比為77.3%，與去年同期的78.4%相比略有下降。主要是高售價產品的收入占比受市場價格壓力略有降低的原因造成。

與去年同期的4,864萬美金相比，2016年1季度毛利潤為3,481萬美金，下降28.4%。毛利潤由去年同期的21.9%下降至16.2%，主要由于海外客戶銷售占比的下降造成。

與去年同期的496萬美金相比，2016年1季度管理費用為507萬美金，增長2.0%或者11萬美金。主要原因是專業服務費增長50萬美金，同時稅金下降40萬美金。

與去年同期的580萬美金相比，2016年1季度研發費用為490萬美金，下降15.5%或者90萬美金。下降的主要原因是公司研發方向的調整，部分轉向其他例如高鐵，船舶，飛機，增材制造，生物塑料，醫療設備等非汽車領域，因此增加了評審評估的工作量，導致實驗較少所致。截止2016年3月31日，公司進行中的研發項目為169項。

與去年同期的3,757萬美金相比，經營利潤為2,455萬美金，下降了34.8%或者1,302萬美金。下降的主要原因是毛利潤的下降，部分被較低的研發和銷售費用所抵消。

與去年同期的820萬美金相比，2016年1季度凈利息費用為930萬美金。增加的主要原因為：（1）平均負債余額增加以及加權平均利率由去年同期的5.64%增至一季度的5.77%，導致30萬美金利息費用的增加；（2）定期銀行存款利率由去年同期的2.99%下降到一季度的1.72%，導致利息收入下降了80萬美金。

2016年1季度的有效稅率為28.5%，去年同期為14.3%。2016年1季度有效稅率高于法定的25%的企業所得稅率主要原因為：(i)免稅企業經營虧損導致2016年1季度合并層面稅前利潤減小；(ii) 中國境內企業不可抵扣的費用，導致有效稅率升高 (iii) 境內實際運營的公司研發費用加計扣除；(iv) 四川鑫達的優惠稅率的影響，導致有效稅率降低。

2016年第一季度凈利潤為1,136萬美元，相比去年同期凈利潤2,540萬美元下降1,404萬美元即55.1%。普通股基本每股收益和完全稀釋每股收益均為0.17美元，相比去年同期普通股基本每股收益和完全稀釋每股收益為0.39美元。

2016年和2015年1季度用于計算基本和稀釋每股凈利潤的股數分別為4940萬和4920萬股。

與去年同期的4,628萬美金相比，2016年1季度EBITDA為3,383萬美金，下降了27.0%或者1,245萬美金。詳細的EBITDA，一個非美國通用會計準則的指標，計算，請參見新聞稿中的財務表格。

財務狀況

截止2016年3月31日，公司的現金和現金等價物為4,310萬美金。3.009億美金的商業銀行定期存款，1.67億的運營資本，流動比率為1.2。股東權益為5,946億美金，去年同期為5.78億美金。

出于低價原材料儲備以及四川投產需要的考慮，存貨增加了32.8%。為阿聯酋迪拜和西南基地設備采購的設備預付款減少了82.8%。

在考慮公司的信用額度，和維持合理的負債比的前提下，長期和短期銀行貸款增加了9.4%,我們負債比的定義是長期和短期貸款之和除以總資產。截止2016年3月31日，2019年到期的11.75%年息的應付債券為1.459億美金。

最新動態

公司最近參展了在4月25日至4月28日中國上海舉辦的2016年國際橡塑展。在展示公司在汽車應用領域里輕量化，安全，節能和環保的產品以外，在新興增長業務領域，公司推出3-D打印增材制造材料產品。公司在國際橡塑展這個重要的行業活動展示了其日益專注在高附加領域的應用的多項成果。

業務展望和導向

基于公司對2016年中國汽車產業鏈需求的穩步回暖的預期以及由于原油價格波動趨于穩定的假設，公司重申預期2016財年全年收入將在 10 億美元至11億美元之間，凈利潤將在1億美元到1.1億美元之間。這一預測同時基于四川和迪拜基地在2016年下半年如期實現產能貢獻和恒定的匯率，反映了公司當前和初步的觀點，可能會由于市場情況變化而改變。

- Financial Tables Follow -

CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES
UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

March 31,

2016

December 31,

2015

US$

US$

ASSETS

Current assets:

Cash and cash equivalents

43,055,238

119,928,485

Restricted cash

51,723,198

50,852,327

Time deposits

300,872,903

237,626,806

Accounts receivable, net

179,598,690

234,542,739

Amounts due from a related party

61,633

244,836

Inventories

391,548,948

294,665,195

Prepaid expenses and other current assets

50,661,076

15,675,848

???? Total current assets

1,017,521,686

953,536,236

Property, plant and equipment, net

807,047,664

571,746,507

Land use rights, net

24,556,562

24,506,837

Prepayments to equipment and construction suppliers

31,611,141

183,226,006

Other non-current assets

19,096,297

18,966,622

Total assets

1,899,833,350

1,751,982,208

LIABILITIES, REDEEMABLE CONVERTIBLE PREFERRED STOCK AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

Current liabilities:

Short-term bank loans, including current portion of long-term bank loans

323,997,710

284,339,089

Bills payable

33,213,025

33,522,287

Accounts payable

258,142,758

257,417,000

Amounts due to a related party

10,041

8,439

Income taxes payable

3,816,130

6,881,946

Accrued expenses and other current liabilities

231,523,824

140,988,712

Total current liabilities

850,703,488

723,157,473

Long-term bank loans, excluding current portion

104,812,604

107,481,709

Notes payable

145,926,833

145,634,996

Deferred income

66,514,797

62,039,050

Other non-current liabilities

39,747,011

38,046,917

??? Total liabilities

1,207,704,733

1,076,360,145

Redeemable Series D convertible preferred stock (redemption amount of US$191,002,600 and US$184,461,800 as of March 31, 2016 and December 31, 2015)

97,576,465

97,576,465

Stockholders’ equity:

Series B preferred stock

100

100

Common stock, US$0.0001 par value, 500,000,000 shares authorized, 49,427,191 shares and 49,344,284 shares issued, 49,406,191 shares and 49,323,284 shares outstanding as of March 31, 2016 and December 31, 2015, respectively

4,941

4,933

Treasury stock, 21,000 shares at cost

(92,694)

(92,694)

Additional paid-in capital

82,142,104

81,919,932

Retained earnings

526,913,335

515,555,985

Accumulated other comprehensive loss

(14,415,634)

(19,342,658)

??? Total stockholders’ equity

594,552,152

578,045,598

Commitments and contingencies

-

-

??? Total liabilities, redeemable convertible preferred stock and stockholders’ equity

1,899,833,350

1,751,982,208

CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES

UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

Three-Month Period Ended March 31,

2016

2015

US$

US$

Revenues

215,030,158

221,926,395

Cost of revenues

(180,216,507)

(173,284,119)

??? Gross profit

34,813,651

48,642,276

Selling expenses

(285,136)

(296,820)

General and administrative expenses

(5,069,674)

(4,964,758)

Research and development expenses

(4,909,567)

(5,813,863)

??? Total operating expenses

(10,264,377)

(11,075,441)

??? Operating income

24,549,274

37,566,835

Interest income

1,614,263

2,428,071

Interest expense

(10,904,659)

(10,629,353)

Foreign currency exchange losses

427,665

(90,415)

Gains on foreign currency forward contracts

-

354,519

Government grant

208,433

-

??? Total non-operating expense, net

(8,654,298)

(7,937,178)

??? Income before income taxes

15,894,976

29,629,657

Income tax expense

(4,537,626)

(4,225,631)

??? Net income

11,357,350

25,404,026

Earnings per common share:

Basic and diluted

0.17

0.39

Net Income

11,357,350

25,404,026

Other comprehensive income (loss)

Foreign currency translation adjustment, net of nil income taxes

4,927,024

(164,760)

Comprehensive income

16,284,374

25,239,266

CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES

UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

Three-Month Period Ended March 31,

2016

2015

US$

US$

Cash flows from operating activities:

Net cash provided by operating activities

(25,403,676)

37,529,772

Cash flows from investing activities:

Purchase of time deposits

(155,330,882)

(110,597,161)

Proceeds from maturity of time deposits

94,362,745

80,026,889

Purchase of and deposits for property, plant and equipment

(27,399,896)

(86,042,231)

Purchases of land use rights

-

(5,522,219)

Government grant related to the construction of Sichuan plant

2,060,355

-

Net cash used in investing activities

(86,307,678)

(122,134,722)

Cash flows from financing activities:

Proceeds from bank borrowings

166,914,532

203,658,524

Repayment of bank borrowings

(131,602,645)

(111,397,430)

Proceeds from exercise of options

21,341,912

-

Placement of restricted cash as collateral for bank borrowings

(21,954,042)

(22,298,692)

Net cash provided by financing activities

34,699,757

69,962,402

Effect of foreign currency exchange rate changes on cash and cash equivalents

138,350

384,182

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

(76,873,247)

(14,258,366)

Cash and cash equivalents at beginning of period

119,928,485

45,456,612

Cash and cash equivalents at end of period

43,055,238

31,198,246

Supplemental disclosure of cash flow information:

Interest paid, net of capitalized interest

14,380,560

14,508,630

Income taxes paid

6,874,104

2,215,158

Non-cash investing and financing activities:

Accrual for issuance costs of the Notes

-

-

Accrual for purchase of equipment

93,422,837

14,224

CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED

Reconciliation of Net Income to EBITDA

Three Months Ended

March 31,

2016

2015

Net Income

11,357,350

25,404,026

Interest Expense

10,904,659

10,629,353

Income Tax Expense

4,537,626

4,225,631

Depreciation and amortization expense

7,148,847

6,025,968

EBITDA

33,949,482

46,284,978