據中國證券報記者不完全統計，截至5月23日，今年以來擬推出員工持股計劃的A股公司數量達115家，其中不少公司系首次嘗鮮。通過員工持股計劃等方式完善長效激勵機制，正成為上市公司加快提升發展質量的重要舉措之一。

龍頭公司接力

時隔一年，格力電器再拋員工持股計劃，并表示：公司的長期穩定健康發展離不開員工的辛勤付出，為與員工分享企業發展成果，提高員工積極性和創造力，確保發展戰略和經營目標的實現，公司擬實施第二期員工持股計劃，進一步完善股東與經營管理層、中層干部及核心員工之間的利益共享、風險共擔機制。

格力電器第二期員工持股計劃股票來源為公司回購專用賬戶中已回購的股份，股票規模不超過9472.8萬股，占公司當前總股本的1.60%。本員工持股計劃份額將由經董事會認定對公司整體業績和中長期發展具有重要作用的中層干部和核心員工優先認購，其中擬包括董事(不含獨立董事)、監事、高級管理人員共計8人或9人。若份額有剩余，公司董事長兼總裁董明珠將再結合自身情況依法認購。

格力電器并非個案。在內外環境變化對企業發展提出新挑戰下，一大批龍頭公司將業績目標與長期激勵緊密結合，促進公司持續、健康、長遠發展。

5月17日，國內硅料電池龍頭通威股份發布《2022-2024年員工持股計劃(草案)》，資金規模不超過28億元；4月29日，全球工程機械龍頭三一重工發布《2022年員工持股計劃(草案)》，資金規模不超過4.85億元；4月23日，新能源車龍頭比亞迪發布《2022年員工持股計劃(草案)》，資金規模不超過18.5億元等。

員工持股計劃逐步回升

據記者不完全統計，截至5月23日，今年以來已有115家A股公司發布員工持股計劃草案，同比增長15%。其中，不少公司為?？汀＠?，匯中股份5月20日發布《第三期員工持股計劃(草案)》，云圖控股5月17日發布《第四期員工持股計劃(草案)》等。

也有不少新面孔。4月27日，紅蜻蜓發布第一期員工持股計劃(草案)，資金規模不超過6799.80萬元；3月30日，九陽股份發布第一期員工持股計劃(草案)，資金規模不超過3.5億元等。

從股票來源看，上市公司在二級市場購買是主流，也有部分公司采取定增方式。從資金來源看，以員工薪酬及自籌資金為主；部分公司增加了“向第三方融資”渠道，如通威股份、中孚信息等；部分公司資金來源為凈利潤提取的獎勵金，如三一重工、匯頂科技、怡亞通等。當然，不少公司的資金來源多元化，并不局限于單一方式。例如，通威股份資金來源于公司控股股東借款、參加對象的合法薪酬、自籌資金及員工持股計劃通過融資方式籌集的資金(如有)等。

不止是吸引及留住人才，把員工持股計劃的解鎖條件與業績增長掛鉤，是眾多上市公司設立員工持股計劃的重要出發點之一。盡管比亞迪最新一期員工持股計劃的參與對象無需出資，但有業績考核指標：2022年-2024年的營業收入增長率分別不低于30%、20%及20%。

“現階段的員工持股計劃多是激勵型的，上市公司回購股份授予員工。這里會有價格折扣，折扣其實是一種激勵，自然會與企業的業績考核、分批解鎖掛鉤，體現激勵約束對等原則?！睒s正咨詢資深合伙人方攀峰認為，評估一個員工持股計劃方案的合理性需要綜合考慮各要素，“而不是只盯著某一個要素，如折扣是多少?！?/p>

業績考核不確定性增大

格力電器在推出第二期員工持股計劃的同時，擬調整第一期員工持股計劃業績考核指標，并增加凈資產收益率考核指標。如將第一個歸屬期中的“2021年凈利潤較2020年增長不低于10%”調整為“2021年凈利潤較2020年增長不低于10億元人民幣”。

格力電器對此表示，2021年公司推出第一期員工持股計劃以來，外部環境發生了較大變化，生產經營面臨更多不確定性，但公司管理層仍會繼續將第一期員工持股計劃原定業績目標作為年度經營指引努力實現。年報顯示，格力電器2021年實現歸母凈利潤230.64億元，同比增長4.01%。

“設定業績考核指標存在較大不確定性，但相對股權激勵而言，員工持股計劃整體上會靈活一點。”方攀峰表示，“在目前形勢下，無論是股權激勵還是員工持股，設定考核指標都會很難。如果業績指標設置不合理，不僅方案很難獲得市場認可，還會面臨監管問詢的可能?！?/p>

方攀峰說，“業績指標設定要契合行業形勢和公司中長期發展規劃，不能刻意追求每年都有大幅增長，但趨勢上看公司考核業績在激勵周期內有一定改善。不同行業的周期性特點不一樣，周期性強的上市公司就要考慮這一影響，必須做一些創新的考慮”

“員工持股計劃是持股員工與公司之間的一個契約，在這個契約里，達到什么業績條件對應獲得一定預期收益，雙方朝著這個共同方向去努力就是了，最終還是要創造增量價值才能持續?！狈脚史灞硎?，“如果員工不接受，方案就沒有操作性；考核目標董事會、股東會不認可，方案也無法順利推進?！?/p>