6月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布最新一期貸款市場報價利率（LPR）：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%，與上月相比均保持不變。自今年2月以來，LPR已連續(xù)四個月維持不變。

本月LPR維持“按兵不動”符合市場預(yù)期。東方金誠首席分析師王青表示，LPR報價由中期借貸便利（MLF）操作利率和報價加點共同決定。6月MLF操作利率不變，這意味著當(dāng)月LPR報價的基礎(chǔ)保持穩(wěn)定。此外，受年初以來信貸投放力度較為溫和、政府債券發(fā)行節(jié)奏偏緩等因素影響，當(dāng)前銀行間流動性充裕，同時，4月以來，又有一批中小銀行在下調(diào)存款利率，監(jiān)管部門也在叫停“手工補息”等高息攬儲現(xiàn)象，表明近期銀行各類資金成本都在不同程度下降。

除上述原因外，中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬還表示，在2月LPR報價大幅調(diào)降后，近期LPR報價不動，可緩解貸款利率過快下行而引致的資金空轉(zhuǎn)套利行為，提升資金運行效率。

盡管LPR維持不變，但多地房貸利率進一步調(diào)降。據(jù)貝殼研究院統(tǒng)計，2024年5月，伴隨各地落地“5.17”樓市新政，中國百城首套房平均商貸利率降至3.45%，二套平均利率降至3.90%，分別較上月下降12個、26個基點。百城二套平均利率自2019年以來首次進入“3時代”。

展望后續(xù)貨幣政策，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，為降低融資成本、維持銀行凈息差穩(wěn)定，存款利率仍需要進一步下調(diào)，為后續(xù)LPR報價打開一定下行空間。此外，結(jié)合內(nèi)外因素，政策性降息的實施條件也正逐步積累，窗口有望在下半年開啟。

溫彬表示，4月以來，銀行端通過叫停“手工補息”、停止發(fā)售智能通知存款，以及各地中小銀行跟進補降存款利率等，推動負(fù)債成本有所下行，減輕對公存款成本持續(xù)偏高和存款定期化帶來的負(fù)債端壓力。同時，為降低融資成本、維持銀行凈息差穩(wěn)定，存款利率仍需要進一步下調(diào)，最快可能在年中至三季度落地，進而為后續(xù)LPR報價打開一定下行空間。

王青預(yù)計，未來引導(dǎo)LPR報價下調(diào)的方式有兩個：一是下調(diào)MLF操作利率，直接引導(dǎo)LPR報價下調(diào)；二是MLF操作利率不動，通過降低銀行資金成本等方式，推動報價行壓低LPR報價加點，單獨下調(diào)LPR報價。

6月19日，中國人民銀行行長潘功勝在2024陸家嘴論壇上表示，將持續(xù)改革完善LPR，針對部分報價利率顯著偏離實際最優(yōu)惠客戶利率的問題，著重提高LPR報價質(zhì)量，更真實反映貸款市場利率水平。

（記者　向家瑩）