“今年以來，整個農業面臨著人力、土地等要素的成本上漲和農產品價格下跌的雙重沖擊，行業景氣度并不太樂觀?！敝行沤ㄍ斗治鰩燑S付生表示。一季報顯示，雖然農業整體狀況不盡如人意，但從子行業來看，養殖業和動物保健業的上市公司業績盈虧分明，飼料業和種業則呈分化格局。

養殖業愁云慘淡

今年一季度，養殖業公司表現最為愁云慘淡。無論是畜禽養殖，還是水產養殖，公司的一季度業績均有不同程度的下滑。作為國內水產養殖業的龍頭，獐子島一季度雖然實現營收約5.55億元，同比增長5.92%，但凈利潤僅為2777.68萬元，同比下降65.43%。

“從水產養殖業來看，今年春季天氣轉暖后，海參、扇貝等中高端產品供應量增加，但餐飲渠道的消費需求卻呈下降趨勢，導致了水產品價格大幅下跌，這是水產養殖業利潤下滑的重要原因。”中信證券分析師施亮表示。

主營產品為商品代雞苗和雞肉產品的民和股份在一季報中表示，受禽流感事件影響，公司產品銷售價格下降，實現營收2.37億元，同比下降20.28%，凈利潤則更是大幅下降429.42%。而益生股份也在一季報中提醒投資者，要謹防產品價格波動的風險和生物安全的風險。

施亮認為，畜禽產品價格一般會呈現出周期性的波動。尤其是豬肉價格。當前豬肉價格正處于歷史低谷時期，拖累了養殖企業的業績。另外，其他偶發性因素如禽流感等，也對家禽養殖業造成一定沖擊。

相比于養殖業的不景氣，大部分動物保健行業的上市公司一季度卻保持強勁的業績增長勢頭，大華農、金宇集團、瑞普生物等公司一季度凈利潤分別增長了22.01%、113.8%和21.88%。

銀河證券認為，禽流感的發生和規模養殖化比率的不斷提高，促使一些有研發實力的動保企業脫穎而出，成為行業龍頭，預計今年動保板塊的上市公司業績將超越行業增速。

畜禽養殖業的景氣度一路下滑，拖累飼料業上市公司業績表現欠佳。新希望一季報顯示，公司實現凈利潤約4.63億元，同比下降16.81%?！澳壳吧i價格處于蕭條期，預計其在6月中下旬或有所反彈?！秉S付生表示，在下半年養殖業景氣度回升的狀況下，飼料行業有望迎來轉折行情。

種業延續高增長

種業板塊上，玉米、水稻種子的庫存已創歷史新高，種子供應今年也很可能將延續過剩局面，但龍頭個股如登海種業、隆平高科等還是取得了不俗的增長業績，二者在一季度分別實現凈利潤約7530萬元、10051萬元，同比增長142.67%、29.38%。

施亮認為，長期利好和行業轉型加速，是支撐種業高估值的核心因素。在今年種業競爭加劇的背景下，企業市場認可度和營銷模式的差異，將是決定其市場地位的關鍵。

“全年來看，相對看好飼料和養殖板塊。同時如果禽流感逐漸消散，前期超跌的養殖業也將存在一定的交易性機會。”黃付生表示。