近日深交所網(wǎng)站發(fā)文指出，個人投資者平均持股期限僅為39.1天，遠(yuǎn)低于機(jī)構(gòu)投資者的190.3天。中小散戶依然是股市生態(tài)結(jié)構(gòu)中較為薄弱的環(huán)節(jié)，虧損比例高于其他投資者。

實際上，A股歷史走勢證明，中小投資者虧損比例高與持股期限長短沒有必然聯(lián)系，有時候，長線投資會變成長期被套血本無歸，有時候短線投資更勝過長線投資。散戶必須根據(jù)自身情況決定是長線投資還是短線炒作。

“持股天數(shù)低、虧損比例高”成了中小投資者的特征，市場很容易因此得出中小投資者虧損比例高是由于持股天數(shù)低的緣故。

追漲殺跌實屬無奈？

其實，中小投資者虧損比例高與持股期限長短沒有必然聯(lián)系。就股票投資來說，并不是持股時間越長越好。有時候，長線投資會變成長期被套血本無歸，有時候短線投資更勝過長線投資。畢竟目前市場上的股票數(shù)量多了，股票同漲同跌的情況很少見了，通常的情況是強者恒強。一些能漲的股票有時候會瘋漲，而一些不能漲的股票則像烏龜一樣爬行著。而散戶們追漲殺跌其實也有很多無奈。

長線持股虧得血本無歸

最明顯的事例就是中石油股票，2007年11月5日，中石油以16.7元/股的發(fā)行價掛牌A股，發(fā)行量、交易額均創(chuàng)多項紀(jì)錄。但開盤開出48.6元/股后一路下跌，并遭市場多重質(zhì)疑。

2007年10月，上證指數(shù)在創(chuàng)下6100余點的歷史新高后就急轉(zhuǎn)直下，80后新人小許就在這一輪行情中反思了其一向信奉的長線投資理念。2006年底，小許各買入5000股萬科A和招商銀行（均價皆為15元左右）后便一直堅持長線投資。然而，2007年10月，隨著股指的調(diào)頭向下，萬科A和招商銀行股價也隨之跳水，股價一年多的漲幅轉(zhuǎn)瞬之間就被徹底抹去。直到大盤跌穿3000點后，小許的收益不僅悉數(shù)跌去，本金也受到損失，這時，小許不僅心痛，更是肉痛。

至今仍握著兩匹“白馬”的小許，回想起自己信奉的長期投資理念，不由感慨萬千。“經(jīng)過這輪慘痛的下跌，我才明白，長線投資承擔(dān)的風(fēng)險更大。因為換一種思路不難發(fā)現(xiàn)，選擇長線投資，事實上意味著長期承擔(dān)了系統(tǒng)風(fēng)險、政策風(fēng)險、上市公司道德風(fēng)險在內(nèi)的所有風(fēng)險。風(fēng)險與收益成正比，在獲取高收益的可能性下，長線投資承擔(dān)的風(fēng)險也更大。”

短線快準(zhǔn)狠同樣賺錢

隨著股市起起伏伏十余載，前十年做中長線虧了不少，最近兩年堅決做短線卻屢有斬獲，資深股民李偉的炒股歷程從側(cè)面印證了中國股市濃重的投機(jī)性質(zhì)。“近十年內(nèi)中國股市不具備價值投資的空間”，“現(xiàn)在大盤處于震蕩市，正是短線投機(jī)者的天堂”，李偉說話間沒有無奈也沒有興奮，只透露出資深股民才有的淡定。“現(xiàn)在連保險資金和社保基金都做短線，我們散戶不跟風(fēng)投機(jī)就沒飯吃。”

追漲殺跌一直是股市的最大忌諱，但在李偉看來，追漲殺跌也能賺錢，前提是跟住機(jī)構(gòu)的步伐。李偉最大的感觸就是“三分靠技術(shù)，七分靠運氣”，尤其是在選股的時候。李偉自稱對技術(shù)并不十分癡迷，“我就看看最基本的均線和成交量，最多再參考RSI和MACD”。只要一只股票走勢良好，基本面還行，李偉就會重倉殺入，而如果股票連續(xù)兩天調(diào)整，他則會及時撤出，“像我們玩短線的散戶，承受風(fēng)險能力有限，一看不對路馬上跑，免得長期被套”。

有股諺“長線是金，中線是銀，短線是銅”。但事實上，要界定長中短線誰更“厲害”是很困難的，正所謂“短槍有短槍的靈活，長槍有長槍的威力”。散戶必須根據(jù)自身情況決定投資方式。