盡管美國上周宣布結束QE，但歐洲和日本卻開始新一輪量化寬松。近日，人民幣兌大部分非美貨幣大幅升值，對美元也保持在6月份以來的上升通道中。不少外匯理財投資者發現，所購買的外匯理財產品不僅產品收益率偏低，在匯率方面也虧了一大筆。

　　產品發行嚴重萎縮

　　各家銀行的外幣理財產品發行數量近期嚴重萎縮。據銀率網數據庫統計，各家銀行10月份外幣理財產品合計發行109款，較上月減少25款。其中美元理財產品發行58款，較上月減少12款，平均預期收益率為2.36%；澳元理財產品發行19款，較上月減少三款，平均預期收益率為4.49%；港元理財產品發行18款，較上月減少五款，平均預期收益率為2.33%；歐元理財產品發行七款，較上月減少三款，平均預期收益率為1.88%；英鎊理財產品發行七款，平均預期收益率為2.38%。除了港元理財產品收益率同比略有上漲外，其他幣種產品收益率均告下滑。即便是預期收益率最高的澳元，由于6月份至今對人民幣匯率跌幅已超過10%，投資者的實際收益率依然慘不忍睹。

　　產品收益率整體下滑

　　今年以來，除了歐洲央行分別在6月和9月各降息10個基點外，包括美國、澳大利亞、英國在內的主要外幣發行國均維持利率不變，各國利率水平維持在低位決定了投資者持有的外幣資產所能獲得的收益率維持在一個較低水平。

　　數據顯示，從整體收益率來看，今年前3個季度，外幣固定收益類理財產品的平均預期收益率從1月份的3.50%下滑至10月份的2.43%，降幅超過30%。

　　普益財富認為，在外幣利率水平基本持平的情況下，導致外幣理財產品收益率下滑的因素就集中在人民幣匯率和國內市場利率水平兩個方面。從人民幣匯率的走勢來看，從第二季度開始，人民幣兌主要幣種逐漸持穩，兌部分幣種開始反彈，這使得銀行在運作外幣理財產品過程中采用衍生工具鎖定匯率風險的成本增加，從而令外幣理財產品收益受限。

　　外匯理財走向分化

　　普益財富預計，從未來匯率的走勢上來看，由于美國已經結束量化寬松政策，因此美元兌人民幣走勢很可能從此前低位反彈，而部分國家繼續維持量化寬松政策可能使得這些國家的外幣兌人民幣匯率仍然維持在較低水平；而在國內宏觀政策方面，由于對央行進一步定向降準甚至全面降息的預期逐漸升溫，因此人民幣固定收益類資產的收益率可能脫離以前基本持穩的狀態轉向下行，兩方面因素影響可能使得外幣理財產品表現出現分化，澳元、歐元、英鎊等外幣理財產品收益率在這些國家基礎利率不變的情況下，可能受到上述負面因素的影響繼續走低，而美元理財產品受到美元匯率反彈的影響可能下滑程度小于其他外幣品種。

　　理財專家建議，投資外幣銀行理財產品，要注意匯率、費率、流動性、理財期限等細節，這都可能影響投資收益。從資產配置的角度看，僅持有人民幣資產不利于對沖風險，投資者可以布局一些外幣，配合理財產品以實現保值增值。