昨天，央行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為35255.07億美元，較9月的35141.20億美元增加了113.87億美元。在經(jīng)歷了連續(xù)五個(gè)月的下降之后，中國(guó)外匯儲(chǔ)備重拾升勢(shì)。

上一次外匯儲(chǔ)備正增長(zhǎng)還是在今年4月。5月之后，外匯儲(chǔ)備規(guī)模一路下滑，在人民幣匯率中間價(jià)定價(jià)機(jī)制調(diào)整的8月，更是創(chuàng)紀(jì)錄地減少了939.29億美元。不過(guò)，昨天公布的數(shù)據(jù)到底意味著外匯儲(chǔ)備縮水的停止還是暫停，目前還難以判斷。民生證券認(rèn)為，還需要看SDR是否有黑天鵝結(jié)果以及美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐。美聯(lián)儲(chǔ)9月加息再次落空，以及央行多次表示對(duì)匯率穩(wěn)定的信心，是9月外儲(chǔ)大幅回升的主要原因。短期來(lái)看，11月底SDR水落石出之前，人民幣匯率將會(huì)繼續(xù)穩(wěn)定；中期來(lái)看，貶值預(yù)期并未銷(xiāo)聲匿跡，如果加入SDR未成功，黑天鵝事件沖擊下，疊加之前或有遠(yuǎn)期協(xié)議對(duì)沖操作等，人民幣貶值預(yù)期或會(huì)卷土重來(lái)，如果順利加入SDR，也不排除人民幣要與美元脫鉤，一次貶值校準(zhǔn)市場(chǎng)預(yù)期；長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣不具備持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。