可以毫不夸張地說，剛剛過去的2013年可稱得上是互聯(lián)網(wǎng)金融元年。隨著2014年的到來，各家保險公司加大年底沖刺力度，推出了預(yù)期收益率超6％或接近6％的分紅險，并蓄勢待發(fā)，再推全新費改新產(chǎn)品，壽險利率最高有望達到5.25％。

預(yù)計2014年行業(yè)產(chǎn)品形態(tài)回歸保障將會邁出實質(zhì)步伐。同時，在高利率環(huán)境還將持續(xù)的大背景下，有可能會倒逼分紅險市場占比下滑，而費改新產(chǎn)品則會推升健康險銷售熱潮，萬能和投連等高收益保險理財險種會受渠道制約，新渠道之下部分中小保險公司受青睞。

現(xiàn)狀

眾險企年底沖關(guān)頻推高收益產(chǎn)品

日前，記者在淘寶網(wǎng)站保險頻道發(fā)現(xiàn)，眾多保險理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率都在5%以上。在熱門產(chǎn)品推薦中的三款產(chǎn)品，均為保險理財類產(chǎn)品，預(yù)期年化收益均在6％左右。

其中，廣東本土保險公司珠江人壽推出一款綜合收益為6%的保險理財產(chǎn)品，并打出了“有保證”、“零初始費用”、“有身故保障”、“在線管理”的廣告。據(jù)介紹，此款產(chǎn)品的保底收益為2.5％，預(yù)期年化收益4.8％，同時，滿30天后返1.4％集分寶。截至昨日16：00，這款1000元一份的產(chǎn)品已經(jīng)售出110份。

而昆侖健康保險推出的“存樂理財險”則更為搶手。昨日，這款“存樂理財險”已經(jīng)成交了1207件。該產(chǎn)品認購價格為1000元，最低持有期為3個月，保底收益2.5％，預(yù)計年化收益率同樣達到了6％。據(jù)介紹，這款產(chǎn)品不需初始費用，不需保單管理費，也沒有風險保險費，3個月后即可退出，并免手續(xù)費。

除了珠江人壽的產(chǎn)品外，網(wǎng)易理財上線的國華保險推出的一款理財計劃，預(yù)期年化收益率為6％，同時網(wǎng)易的補貼計劃是再送1％補貼6個月，限售2億元。與此同時，網(wǎng)易還推出加銀計劃，再加千元紅包。

在過去的一年，各家保險公司早已認識到了網(wǎng)銷保險的火熱。新年伊始，提前布局網(wǎng)銷市場已成各險企不爭的重要戰(zhàn)略之一。一家國有壽險公司相關(guān)負責人日前透露，網(wǎng)銷客戶群無限廣泛，但產(chǎn)品往往比較單一，未能銷售復(fù)雜的組合產(chǎn)品。針對此特點，該公司今年將采取個人代理渠道與網(wǎng)銷渠道合作的方式推動業(yè)務(wù)的發(fā)展。

從目前市場的保費結(jié)構(gòu)來看，理財型產(chǎn)品占據(jù)了整個壽險市場70％以上的業(yè)務(wù)份額，成為了市場的主流。因此，對于理財型產(chǎn)品的銷售，依然會成為不少保險公司的重點銷售對象。

收益

壽險利率最高或達5.25%

隨著壽險費率市場化改革的逐步推進，壽險預(yù)定利率放開，保險公司將設(shè)計出更具競爭力的保險產(chǎn)品，來滿足保險消費者在保險保障、資產(chǎn)保值增值、合理避稅、財富傳承等多方面、多層次的需求。

保險業(yè)內(nèi)相關(guān)人士表示，改革之前，國內(nèi)的壽險預(yù)定利率上限為2.5％。過低的預(yù)定利率提高了保險產(chǎn)品價格，在一定程度上也降低了保險產(chǎn)品的吸引力。而市場化的實現(xiàn)意味著利率的必然提高，這對消費者來說，購買保險產(chǎn)品所花費的保費將更加低廉。

自8月5日費改政策落地，市場上費改新產(chǎn)品快速推出。據(jù)不完全統(tǒng)計，市場上費改新產(chǎn)品的形態(tài)主要集中于健康險。根據(jù)長江證券統(tǒng)計整理數(shù)據(jù)，在32款費改新產(chǎn)品中，有13款是健康險產(chǎn)品，占到費改新產(chǎn)品形態(tài)的40.6%；8 款是年金險產(chǎn)品，占到費改新產(chǎn)品形態(tài)的25%。

從定價利率看，除多數(shù)產(chǎn)品的定價利率為3.5％外，有幾家公司產(chǎn)品利率高于3.5%，其中最高的定價利率有望達到5.25％。這意味著一大批降價壽險新品將蜂擁而來。

“費改新產(chǎn)品集中于健康和年金險種也比較容易理解。”長江證券分析師劉俊表示，對于公司而言，如果調(diào)高定價利率，無疑單一產(chǎn)品會面臨保費和利潤率下滑的挑戰(zhàn)，保留較高利潤率的方式是開發(fā)保額和利潤率較高的產(chǎn)品，無疑健康險契合了這種需求，一方面產(chǎn)品保額有進一步提升的空間，另一方面產(chǎn)品本身利潤率較高，即使調(diào)整定價利率產(chǎn)品利潤率優(yōu)勢依然非常明顯。年金則作為可以突破3.5%上限的產(chǎn)品，產(chǎn)品開發(fā)部門也躍躍欲試。但是年金產(chǎn)品方面態(tài)度依然顯得較為謹慎。

去年下半年，保險公司在推進分紅險新產(chǎn)品方面的進度有所放緩。以中國平安為例，下半年主要有兩款分紅險新產(chǎn)品，分別為年金分紅險和少兒分紅險種。“分紅險的‘鼎盛期’已經(jīng)過去了，面對理財產(chǎn)品的競爭，分紅險缺乏收益率優(yōu)勢，而面對費改新產(chǎn)品，分紅險又缺乏高額保障功能，分紅險產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢已經(jīng)明顯弱化。”劉俊表示。

分紅險種會更多的改造成為費改新產(chǎn)品，平安的平安福已經(jīng)是一個嘗試。平安保險的平安福產(chǎn)品就是從公司熱銷的產(chǎn)品護身符改造而來，護身符本身是一款分紅險產(chǎn)品。而這有望成為趨勢，大多數(shù)費改新產(chǎn)品從原來的分紅險改造而來，這樣一方面降低了公司銷

售人員對于產(chǎn)品認識、學習和推進的障礙，同時也增強了產(chǎn)品的吸引力。

分析

費率改革或攤薄險企利潤

2013年8月5日，保監(jiān)會啟動了普通型人身保險產(chǎn)品費率市場化改革，傳統(tǒng)的人身保險產(chǎn)品的預(yù)定利率不再受2.5％的限制，如果預(yù)定利率低于3.5％，保險公司開發(fā)的傳統(tǒng)險產(chǎn)品只需要在保監(jiān)會備案即可，預(yù)定利率高于3.5％則需要報保監(jiān)會審批。

保監(jiān)會啟動人身保險費率市場化的總體思路是“放開前端，管住后端”，即前端的產(chǎn)品預(yù)定利率由保險公司根據(jù)市場供求關(guān)系自主確定，后端的準備金評估利率則由監(jiān)管部門來確定。

事實上，目前市場上的大多數(shù)分紅險、萬能險產(chǎn)品的最低保證利率仍是2.5％，即其預(yù)定利率是2.5％，保監(jiān)會此前只是啟動了人身保險產(chǎn)品傳統(tǒng)險費率的改革，尚未涉及分紅險。

保監(jiān)會副主席黃洪表示，“人身險有望在2014年實現(xiàn)費率全面市場化”，意味著人身險中的分紅險、萬能險的費率改革將在2014年全面啟動。

有業(yè)內(nèi)人士認為，從目前的情況來看，分紅險和萬能險費率改革的步伐可能會比較謹慎。如果改革步子太大的話，可能會導(dǎo)致一些保險公司推出高保底的分紅險產(chǎn)品。每年分紅時，各家保險公司又會比較同業(yè)公司的分紅情況，可能會給出高分紅水平，這將擠占很大的承保利潤。

預(yù)計2014年行業(yè)產(chǎn)品形態(tài)回歸保障將會邁出實質(zhì)步伐。高利率環(huán)境還將持續(xù)，這將倒逼分紅險市場占比下滑，而費改新產(chǎn)品會推升健康險銷售熱潮，受渠道制約新渠道之下部分中小保險公司會押寶萬能和投連等高收益保險理財險種。

費改新產(chǎn)品會給一些公司帶來新的機會和增長空間，但并不是所有的保險公司都能夠享受這一增長空間。“渠道將是推進費改新產(chǎn)品的首要考驗，”業(yè)內(nèi)人士告訴記者，銀保渠道未來能夠銷售的產(chǎn)品會越來越趨于狹窄，一方面銀行系保險公司的崛起會影響部分公司銀行網(wǎng)點渠道布局；另一方面理財產(chǎn)品以及未來銀行資產(chǎn)管理產(chǎn)品的推出都將進一步壓縮保險產(chǎn)品的銷售空間。

劉俊表示，值得注意的是，銀行渠道的增量貢獻有限，未來個險渠道才是真正能夠支撐這一產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的渠道。但是對于中小保險公司而言，個險渠道鋪設(shè)往往不太健全，中小保險公司在費改轉(zhuǎn)型過程中面臨渠道的劣勢。對于他們而言，押寶萬能和投連等理財型保障產(chǎn)品將成為趨勢。